Thứ Năm, 6 Tháng Mười, 2022
spot_imgspot_imgspot_img

Khi Fed cảnh báo về bất ổn phía trước, thị trường tháo dây an toàn

spot_img
82 / 100

Thông điệp diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang về lạm phát nhanh chóng được đăng ký trên thị trường nhà ở Mỹ vào mùa hè này khi lãi suất thế chấp tăng và doanh số bán nhà chậm lại.

Nhưng đó là một sự điều chỉnh nổi bật và được dự đoán trước trên một nền kinh tế đã vấp phải sự thay đổi chính sách tiền tệ mạnh mẽ nhất của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ trong một thế hệ với một sự nhún nhường tương đối.

Giá cổ phiếu trên các chỉ số chính đã tăng hơn 15% kể từ tháng 6; các công ty đã thêm khoảng nửa triệu việc làm trong tháng Bảy; phí bảo hiểm mà các nhà đầu tư yêu cầu để nắm giữ khoản nợ doanh nghiệp được xếp hạng thấp nhất, một đại diện cho tâm lý rủi ro nói chung, đã giảm và việc phát hành “trái phiếu rác” đang tăng lên sau khi giảm vào tháng Bảy.

Đối với một ngân hàng trung ương có ảnh hưởng đối với nền kinh tế thông qua các thị trường tài chính, đó là bằng chứng về những cuộc đấu tranh tiềm tàng vẫn còn tiếp diễn.

Andrew Patterson, chuyên gia kinh tế quốc tế cấp cao tại Vanguard cho biết: “Fed thực sự đang chiến đấu trong một trận chiến tâm lý … . “Phản ứng của thị trường là hơi sớm.”

Fed kể từ tháng 3 đã đưa ra mức tăng lãi suất mạnh nhất trong nhiều thập kỷ. Lãi suất chính sách của nó đã được đặt gần 0 kể từ tháng 3 năm 2020 để chống lại tác động kinh tế của đại dịch, nhưng sự gia tăng giá cả bắt đầu từ năm ngoái đã khiến ngân hàng trung ương đảo ngược hướng đi trong nỗ lực giữ lạm phát ở mức mục tiêu 2% hàng năm.

Lần tăng đầu tiên – một động thái 25 điểm cơ bản – phù hợp với mức tăng tiêu chuẩn trong những năm gần đây, nhưng đã tăng lên nửa điểm phần trăm vào tháng Năm, và sau đó tăng lên 75 điểm cơ bản vào tháng Sáu và tháng Bảy. Với phạm vi hiện được đặt từ 2,25% đến 2,50%, lãi suất quỹ liên bang đã khớp với mức cao nhất đạt được trong chu kỳ đi bộ đường dài cuối cùng kết thúc vào giữa năm 2019, đạt đến thời điểm đó sau bảy tháng so với 38 tháng sau đó.

Khi Fed cảnh báo về bất ổn phía trước, thị trường tháo dây an toàn
Khi Fed cảnh báo về bất ổn phía trước, thị trường tháo dây an toàn

‘KHÔNG ĐƯỢC THAY ĐỔI PHÂN TÍCH CỦA TÔI’

Nói chung, đó là tốc độ thắt chặt dữ dội nhất kể từ đầu những năm 1980.

Tuy nhiên, trong hơn một tháng nay, chỉ số của Fed tại Chicago gồm 105 thước đo tín dụng, rủi ro và đòn bẩy đã giảm xuống, trái ngược với những gì được mong đợi trong một thế giới được cho là bất ngờ về việc tăng lãi suất của ngân hàng trung ương và các điều kiện vay chặt chẽ hơn.

Các thị trường gắn liền với lãi suất chính sách của Fed hiện đạt mức cao nhất từ ​​3,50% đến 3,75%, với việc cắt giảm bắt đầu vào tháng 7 tới vì có thể xảy ra suy thoái hoặc lạm phát sụp đổ.

Cả hai tiền đề đều có rủi ro, với cả dữ liệu kinh tế và ngôn ngữ của các quan chức Fed đều chỉ ra một cuộc đấu tranh chống lạm phát kéo dài hơn và sự cởi mở để cho phép ít nhất một cuộc suy thoái khiêm tốn trong quá trình diễn ra.

Nếu các nhà đầu tư nhìn thấy một đợt suy thoái, thậm chí là một đợt suy thoái có khả năng dẫn đến việc cắt giảm lãi suất, thì các quan chức Fed sẽ không đưa ra lời hứa đó.

Chủ tịch Fed Minneapolis, Neel Kashkari, cho biết vào tuần trước: “Dù chúng ta có đang ở trong một cuộc suy thoái về mặt kỹ thuật hay không cũng không làm thay đổi phân tích của tôi”. “Tôi tập trung vào dữ liệu lạm phát” và nhu cầu tiếp tục tăng lãi suất cho đến khi nó bị bóp nghẹt, Kashkari, người đã đưa ra một bài luận thẳng thừng “Tôi đã-sai-về-lạm phát” vào tháng Năm, cho biết.

Những tuần gần đây đã mang lại những bất ngờ tích cực đầu tiên về lạm phát sau hơn một năm trong đó các quan chức Fed chứng kiến ​​giá tăng vọt với sự kiên trì khiến họ đứng vững.

Tuy nhiên, ngay cả với những tín hiệu đầu tiên cho thấy lạm phát có thể đã đạt đỉnh, giá tiêu dùng vẫn tăng 8,5% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng Bảy. Một biện pháp lạm phát khác mà Fed nhắm mục tiêu vẫn cao hơn mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.

Các diễn biến khác cho thấy phần lớn công việc của Fed có thể vẫn còn ở phía trước, điều mà các quan chức đang cố gắng bắt đầu.

‘KHOẢNG CÁCH LỚN ĐỂ ĐÓNG’

Việc nới lỏng các điều kiện tài chính tự nó là một mối quan tâm. Nếu các công ty, ngân hàng và hộ gia đình không phản ứng như mong đợi với mức lãi suất cao hơn mà Fed đã gắn cờ, họ có thể tiếp tục vay, cho vay và chi tiêu ở mức khiến lạm phát tăng cao – và yêu cầu Fed sử dụng thuốc khắc nghiệt hơn.

John Roberts, trước đây là một trong những nhà phân tích kinh tế vĩ mô hàng đầu của Fed, cho biết: “Các điều kiện tài chính, bao gồm cả lãi suất, ảnh hưởng đến chi tiêu và mức độ trì trệ của nền kinh tế. “Vì vậy, trong phạm vi điều kiện tài chính dễ dàng hơn với tỷ lệ quỹ, thì tỷ lệ quỹ sẽ cần phải làm nhiều hơn.”

Trong khi đó, việc tăng thêm 528.000 việc làm trong tháng 7, cùng với việc tăng lương mạnh mẽ và năng suất lao động thấp, cho thấy các công ty vẫn đang chạy đua để đáp ứng nhu cầu, ngay cả khi Fed cho biết họ có ý định giảm nhu cầu để chống lạm phát. Tỷ lệ công việc không có việc làm trên lao động thất nghiệp vẫn ở mức thấp trong lịch sử, ở mức gần một trên hai, mặc dù nó đã giảm một số trong những tháng gần đây.

Có bất đồng về việc tỷ lệ thất nghiệp có thể cần phải tăng đến mức nào để kiểm soát lạm phát. Các nhà hoạch định chính sách đã đưa ra các lập luận kỹ thuật và định tính cho lý do tại sao họ có thể đánh bại lạm phát lần này bằng cách chỉ kiềm chế nhu cầu “dư thừa” đối với người lao động mà không làm gia tăng tình trạng thất nghiệp, và việc giảm chi tiêu, nhu cầu và áp lực giá cả đi kèm với nó.

Nhưng các quan chức Fed phần lớn đồng ý tỷ lệ thất nghiệp 3,5% hiện tại là vượt quá mức phù hợp với toàn dụng lao động và có khả năng sẽ tăng.

Khi Fed cảnh báo về bất ổn phía trước, thị trường tháo dây an toàn
Khi Fed cảnh báo về bất ổn phía trước, thị trường tháo dây an toàn

Một vấn đề chưa được giải quyết là các nhà hoạch định chính sách của Fed sẽ chịu đựng bao nhiêu tỷ lệ thất nghiệp để dập tắt mỗi đợt lạm phát tăng thêm, và liệu có ranh giới đỏ cho tình trạng thất nghiệp mà họ sẽ không vượt qua hay không.

Đó có thể là trận chiến của năm sau.

Các quan chức Fed thường lưu ý rằng nền kinh tế đang chậm điều chỉnh trước những thay đổi trong chính sách tiền tệ, theo trích lời của nhà kinh tế Mỹ Milton Friedman, họ cho rằng hoạt động với “độ trễ lâu dài và có thể thay đổi”.

Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết: “Có thể có một số … sự thắt chặt bổ sung đáng kể trong đường ống”, dựa trên các đợt tăng lãi suất hiện đang được dự đoán, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết vào tháng trước.

Liệu điều đó có đủ để giảm lạm phát hay không vẫn chưa rõ ràng, nhưng theo một số nhận định, vẫn còn một con đường dài phía trước.

David Beckworth, một nhà kinh tế học và nghiên cứu viên cao cấp tại Trung tâm Mercatus của Đại học George Mason, ước tính Fed phải vắt kiệt khoảng 1 nghìn tỷ đô la chi tiêu vượt mức. Nếu nó muốn làm được điều đó mà không có suy thoái kinh tế mạnh, điều đó có nghĩa là giữ áp lực lên thị trường tín dụng vào năm 2024, một chân trời dài hơn nhiều thị trường Mỹ mong đợi.

“Đó là một khoảng cách rất lớn để đóng lại,” Beckworth nói. “Chúng tôi đã có một tháng giảm nhẹ lạm phát … Nếu bạn muốn giảm xuống 2% một cách ổn định mà không tạo ra thất nghiệp hàng loạt, thì đó phải là một quá trình dài.”

Website: https://forexfactoryvn.com/
kênh: https://t.me/ExnessForexFactory

cre: investing

ForexFactoryvn.com là một trạm thông tin cho các nhà giao dịch ngoại hối, hàng hóa, chỉ số và tiền điện tử. Cung cấp cho bạn các chiến lược và cơ hội giao dịch tốt nhất đồng thời trang bị cho bạn những công cụ cần thiết để thành công. Nhận các tín hiệu giao dịch miễn phí , thông tin chi tiết về thị trường hàng ngày, mẹo, các tài nguyên giáo dục tốt nhất, giao dịch xã hội và hơn thế nữa ...

Mở tài khoản giao dịch với một trong những nhà môi giới được đề xuất của chúng tôi và bắt đầu giao dịch bằng cách tuân theo các tín hiệu ngoại hối và chiến lược giao dịch của chúng tôi!

ForexFactoryvn.com có được sử dụng miễn phí không?

Chắc chắn rồi! Tất cả các dịch vụ đều miễn phí, vì vậy bạn có thể tận dụng các cơ hội mà giao dịch ngoại hối mang lại.

Xem Câu hỏi thường gặp của chúng tôi
spot_img

“Tôi đã xem qua FOREXFACTORYVN.COM và bắt đầu theo dõi các tín hiệu giao dịch của bạn. Tôi không thể tin được rằng những tín hiệu hoạt động tuyệt vời như vậy lại hoàn toàn miễn phí! Tôi rất biết ơn về dịch vụ và sự hỗ trợ này. Các dịch vụ của bạn thực sự hữu ích cho người mới như tôi. Rất khuyến khích!

Kim Tuyền

Long An Việt Nam

“Tôi đã giao dịch với các tín hiệu ngoại hối miễn phí của bạn trong gần một tháng nay và cho đến nay rất tốt. Đây là lần đầu tiên tôi sao chép các tín hiệu ngoại hối và thành thật mà nói, nó tốt hơn rất nhiều so với giao dịch một mình. Tôi thực sự thích nó . Tôi không thể tin được rằng ai đó đang cho đi những tín hiệu miễn phí thực sự có hiệu quả! Tôi nghĩ rằng phải có một cơ hội, nhưng tôi ngạc nhiên là họ có hiệu quả và lần đầu tiên tôi có nhiều khả năng sẽ mở một tài khoản thực vì bạn . Tiếp tục công việc tốt

Siddhart Mohan

Nam Phi

“Có vẻ như có một số bộ óc vĩ đại đằng sau tín hiệu forex của bạn đang theo dõi những chân nến đó một cách kín kẽ, luôn hoàn thành công việc. Cảm ơn bạn!”

Võ Minh Thông

Hồ Chí Minh, Việt Nam

“Các bạn làm tốt lắm, tôi đã mở tài khoản và theo bạn một thời gian … Cảm ơn vì tín hiệu tốt nhất.”

Hưng

Hà Nội, Việt Nam

Cảm ơn bạn , tôi chỉ vô tình tìm thấy bạn trên mạng tìm kiếm Google thành thật mà nói nó rất tối rất khuyến khích các bạn hãy tiếp tục công việc đừng dừng lại các bạn ăn khoai lang và cho đi những thứ tuyệt vời cảm ơn Forexfactory Việt Nam.

Trần Đức Huy

Hà Nội, Việt Nam

BÌNH LUẬN

Vui lòng nhập bình luận của bạn
Vui lòng nhập tên của bạn ở đây

%d bloggers like this: