Chủ Nhật, 29 Tháng Năm, 2022
spot_imgspot_imgspot_img

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản để bảo vệ chính sách kiểm soát đường cong lợi suất, nhưng với đồng yên thì sao?

spot_img

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản kết thúc cuộc họp chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày vào thứ Năm và mặc dù không có thay đổi nào được dự đoán trước, ngôn ngữ của nó về tỷ giá hối đoái có thể chứng minh quyết định đối với đồng yên. Khi các ngân hàng trung ương khác chạy đua để bình thường hóa chính sách trong bối cảnh vòng xoáy lạm phát toàn cầu, BoJ đã mắc kẹt với chính sách cực kỳ thích ứng của mình, đẩy mạnh việc mua Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGBs) trong tháng trước. Nhưng điều này đã phải trả giá vì đồng yên đã giảm xuống mức thấp nhất trong 20 năm so với đô la Mỹ. BoJ sẽ thực hiện bất kỳ nỗ lực nào để nghe có vẻ ít ôn hòa hơn trong tuần này?

Không có lạm phát hoảng loạn tại BoJ

Mặc dù Nhật Bản vẫn chưa chịu áp lực lạm phát như Hoa Kỳ và các nước khác, nhưng không có gì phải bàn cãi khi giá cả đang tăng lên. Chỉ số giá tiêu dùng đạt 1,2% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 3 – mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2018. Chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi không bao gồm giá thực phẩm tươi sống và được Ngân hàng đặt mục tiêu 2%, tăng ở mức khiêm tốn hơn 0,8%.

Điều này giải thích một phần lý do tại sao BoJ thoải mái hơn nhiều về giá tăng so với các công ty cùng ngành. Không chỉ lạm phát chưa đạt 2%, mà các nhà hoạch định chính sách có thể đủ khả năng để nó tăng cao hơn mục tiêu trong một thời gian sau nhiều thập kỷ giảm phát. Lý do khác là Thống đốc Haruhiko Kuroda hiện là giám đốc ngân hàng trung ương duy nhất vẫn cho rằng đợt lạm phát quá mức này chỉ là tạm thời. Chỉ tuần trước Kuroda củng cố quan điểm của mình rằng lạm phát ở Nhật Bản đang được thúc đẩy chủ yếu bởi cú sốc chi phí đẩy do các yếu tố cung cấp và do đó “thiếu tính bền vững”.

Yên yếu: một cơn đau đầu mới?

Cho đến khi có thêm bằng chứng cho thấy lạm phát cao hơn đang ảnh hưởng đến nền kinh tế, Kuroda khó có thể thay đổi lập trường của mình. Nhưng nếu chỉ rủi ro đó không đủ để thay đổi đường lối chính sách tại Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, thì một điều khác có thể xảy ra. Đồng yên đã chịu áp lực bán mạnh kể từ đầu tháng 3 khi các lệnh trừng phạt chống lại Nga khiến kỳ vọng lạm phát tăng vọt và lợi suất trái phiếu chính phủ của các nền kinh tế lớn lên mức cao nhất trong nhiều năm, tất nhiên là ngoại trừ lợi suất JGB.

boj

Sự chênh lệch lợi suất ngày càng gia tăng, đặc biệt là với Mỹ, là một vấn đề bất ngờ đối với BoJ. Kuroda không đặc biệt quan tâm đến việc đồng yên yếu hơn nhưng chính phủ Nhật Bản đang đặt ông vào mâu thuẫn với Bộ trưởng Tài chính Shunichi Suzuki, người quyết định về chính sách tỷ giá hối đoái. Các doanh nghiệp Nhật Bản cũng phàn nàn về sự sụt giảm giá trị của đồng yên. Mặc dù các nhà xuất khẩu có xu hướng hưởng lợi từ việc đồng tiền mất giá, nhưng bất kỳ lợi ích nào từ việc xuất khẩu rẻ hơn đều bị phủ nhận do chi phí nhập khẩu tăng lên, điều này càng làm trầm trọng thêm do giá năng lượng và nguyên liệu thô tăng vọt.

Mọi con mắt đều hướng về phía trước

Có thể BoJ sẽ thêm điều gì đó về đồng yên trong tuyên bố của mình, để chứng minh rằng họ lo lắng về sự sụt giảm nhanh chóng của đồng tiền này. Nhưng điều sẽ gửi một tín hiệu thuyết phục hơn cho các thị trường rằng Ngân hàng không chuẩn bị để đồng yên trượt dài hơn nữa là một hướng dẫn về phía trước được cập nhật ít ôn hòa hơn.

Ngay cả khi Nhật Bản có một số cách để đi trước khi lạm phát trở thành một vấn đề lớn, việc BoJ ghim lợi suất 10 năm gần 0% có thể không khả thi trong thời gian dài hơn nữa. Tính thanh khoản trên thị trường trái phiếu đang cạn kiệt nhanh chóng khi ngân hàng trung ương thu hồi tất cả các TPCP hiện có. Vì vậy, việc duy trì chính sách kiểm soát đường cong lợi suất ở dạng hiện tại có thể trở nên bất khả thi nếu chênh lệch lợi suất tiếp tục mở rộng theo hướng có lợi cho đồng đô la và các đồng tiền đối thủ khác.

Kiểm soát đường cong lợi suất có thể được điều chỉnh

BoJ có thể gợi ý rằng họ sẵn sàng cho phép lợi suất 10 năm dao động trong một phạm vi rộng hơn so với biên độ mục tiêu hiện tại là 25 điểm cơ bản trên hoặc dưới 0. Một lựa chọn khác là chuyển mục tiêu từ TPCP kỳ hạn 10 năm sang TPCP kỳ hạn ngắn hơn.

Boj

Mặc dù những điều chỉnh chính sách như vậy vẫn sẽ khiến BoJ không thể tăng lãi suất cho vay chuẩn, vốn đang bị kẹt ở mức -0,1%, nhưng chúng vẫn sẽ là một bước quan trọng đối với việc bình thường hóa. Do đó, đồng yên có khả năng đạt được mức tăng đáng kể nhờ sự thay đổi chính sách.

Yên đã ổn định, nhưng 130 / đô la vẫn trong tầm tay

Đồng đô la đã giảm xuống chỉ trên mức 127 yên, do đồng tiền Nhật Bản đã được hưởng lợi từ một số dòng chảy trú ẩn an toàn trong vài phiên gần đây. Nếu cặp tiền rút lui sâu hơn, thì mốc 126,25 là vùng hỗ trợ tiềm năng, nếu không, sự sụt giảm có thể kéo dài cho đến mức đỉnh tháng 3 là 125,10.

Tuy nhiên, nếu BoJ quyết định đợi cho đến các cuộc họp tháng 6 hoặc tháng 7 trước khi gửi điện báo hoặc thông báo bất kỳ thay đổi chính sách nào, đô la / yên có thể tiếp tục đà tăng và hướng tới mức 130 quan trọng. Phần mở rộng Fibonacci 200% của mức giảm tháng 3 ngay dưới 129 có thể cản trở bất kỳ bước tiến nào trước khi đạt đến điểm này, trong khi trên đó, mức Fibonacci 261,8% là 131,31 sẽ là mục tiêu tiếp theo cho những con gấu bằng đồng yên.

boj

Dự báo lạm phát sẽ được điều chỉnh tăng

Trong trường hợp không có bất kỳ tín hiệu rõ ràng nào, các nhà đầu tư sẽ phải tìm kiếm manh mối trong báo cáo triển vọng hàng quý mới nhất của BoJ. Ngân hàng dự kiến ​​sẽ điều chỉnh dự báo lạm phát nhưng có thể sẽ cắt giảm dự báo tăng trưởng kinh tế cho năm tài chính hiện tại. Tuy nhiên, điều quan trọng hơn là liệu các nhà hoạch định chính sách có chú trọng nhiều hơn đến rủi ro tăng đối với lạm phát hơn là nguy cơ giảm đối với tăng trưởng hay không vì đây sẽ là một dấu hiệu tốt hơn về tốc độ thắt chặt chính sách trong tương lai.

Website: https://forexfactoryvn.com/
kênh: https://t.me/ExnessForexFactory

cre: actionforex.

ForexFactoryvn.com là một trạm thông tin cho các nhà giao dịch ngoại hối, hàng hóa, chỉ số và tiền điện tử. Cung cấp cho bạn các chiến lược và cơ hội giao dịch tốt nhất đồng thời trang bị cho bạn những công cụ cần thiết để thành công. Nhận các tín hiệu giao dịch miễn phí , thông tin chi tiết về thị trường hàng ngày, mẹo, các tài nguyên giáo dục tốt nhất, giao dịch xã hội và hơn thế nữa ...

Mở tài khoản giao dịch với một trong những nhà môi giới được đề xuất của chúng tôi và bắt đầu giao dịch bằng cách tuân theo các tín hiệu ngoại hối và chiến lược giao dịch của chúng tôi!

ForexFactoryvn.com có được sử dụng miễn phí không?

Chắc chắn rồi! Tất cả các dịch vụ đều miễn phí, vì vậy bạn có thể tận dụng các cơ hội mà giao dịch ngoại hối mang lại.

Xem Câu hỏi thường gặp của chúng tôi
spot_img

“Tôi đã xem qua FOREXFACTORYVN.COM và bắt đầu theo dõi các tín hiệu giao dịch của bạn. Tôi không thể tin được rằng những tín hiệu hoạt động tuyệt vời như vậy lại hoàn toàn miễn phí! Tôi rất biết ơn về dịch vụ và sự hỗ trợ này. Các dịch vụ của bạn thực sự hữu ích cho người mới như tôi. Rất khuyến khích!

Kim Tuyền

Long An Việt Nam

“Tôi đã giao dịch với các tín hiệu ngoại hối miễn phí của bạn trong gần một tháng nay và cho đến nay rất tốt. Đây là lần đầu tiên tôi sao chép các tín hiệu ngoại hối và thành thật mà nói, nó tốt hơn rất nhiều so với giao dịch một mình. Tôi thực sự thích nó . Tôi không thể tin được rằng ai đó đang cho đi những tín hiệu miễn phí thực sự có hiệu quả! Tôi nghĩ rằng phải có một cơ hội, nhưng tôi ngạc nhiên là họ có hiệu quả và lần đầu tiên tôi có nhiều khả năng sẽ mở một tài khoản thực vì bạn . Tiếp tục công việc tốt

Siddhart Mohan

Nam Phi

“Có vẻ như có một số bộ óc vĩ đại đằng sau tín hiệu forex của bạn đang theo dõi những chân nến đó một cách kín kẽ, luôn hoàn thành công việc. Cảm ơn bạn!”

Võ Minh Thông

Hồ Chí Minh, Việt Nam

“Các bạn làm tốt lắm, tôi đã mở tài khoản và theo bạn một thời gian … Cảm ơn vì tín hiệu tốt nhất.”

Hưng

Hà Nội, Việt Nam

Cảm ơn bạn , tôi chỉ vô tình tìm thấy bạn trên mạng tìm kiếm Google thành thật mà nói nó rất tối rất khuyến khích các bạn hãy tiếp tục công việc đừng dừng lại các bạn ăn khoai lang và cho đi những thứ tuyệt vời cảm ơn Forexfactory Việt Nam.

Trần Đức Huy

Hà Nội, Việt Nam

BÌNH LUẬN

Vui lòng nhập bình luận của bạn
Vui lòng nhập tên của bạn ở đây

How can I help you?
Chuyển đến thanh công cụ