Thứ Tư, 5 Tháng Mười, 2022
spot_imgspot_imgspot_img

Sự phân kỳ cổ phiếu và trái phiếu mang lại hy vọng cho danh mục đầu tư 60/40 bị vùi dập

spot_img
79 / 100

Cổ phiếu và trái phiếu Hoa Kỳ đang di chuyển theo hướng trái ngược nhau, một hiện tượng có thể mang lại sự nhẹ nhõm cho các nhà đầu tư hy vọng vào sự kết hợp của hai loại tài sản để giảm bớt sự sụt giảm trong danh mục đầu tư của họ.

Lợi tức trên Kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn – tỷ lệ nghịch với giá – giảm 28 điểm cơ bản kể từ ngày 9 tháng 5, trong khi chỉ số S&P 500 tiếp tục sụt giảm đã đưa nó lên đỉnh của lãnh thổ thị trường giá xuống, thường được định nghĩa là sự sụt giảm của 20% trở lên so với mức cao nhất của nó.

Sự thay đổi này đã đánh dấu sự đảo ngược về cách thức hoạt động của trái phiếu và cổ phiếu trong phần lớn thời gian của năm 2022, vốn chứng kiến ​​sự sụt giảm kép ở cả cổ phiếu và thu nhập cố định, khiến các nhà đầu tư sử dụng các chiến lược như danh mục đầu tư 60/40 để giảm thiểu rủi ro.

Chiến lược đó, dựa vào cổ phiếu tăng trong bối cảnh kinh tế lạc quan và trái phiếu tăng cường trong thời kỳ hỗn loạn, đã trở nên tồi tệ trong năm nay khi kỳ vọng về một Fed diều hâu đè nặng lên cả hai loại tài sản. Quỹ phân bổ 60/40 Target (NYSE: TGT ) của BlackRock (NYSE : TGT ), theo kỹ thuật danh mục đầu tư tiêu chuẩn là giữ 60% tài sản của mình trong cổ phiếu và 40% trong thu nhập cố định, đã giảm gần 13% kể từ khi bắt đầu năm, hiệu suất kém nhất kể từ khi ra mắt vào năm 2006.

“Tâm điểm của cuộc khủng hoảng này … đang bắt đầu chuyển từ trái phiếu sang các tài sản rủi ro khác”, Pramod Atluri, giám đốc danh mục đầu tư có thu nhập cố định tại Capital Group, cho biết.

Kết quả là, lợi nhuận gần đây của trái phiếu đã giúp loại bỏ sự biến động trên thị trường cổ phiếu, mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư với danh mục đầu tư 60/40, ông nói.

Các nhà đầu tư cho rằng sự đảo chiều trong trái phiếu đã được thúc đẩy bởi những lo ngại về thị trường đang thay đổi. Lo lắng về lạm phát cao ngất trời, làm xói mòn giá trị của các dòng tiền trong tương lai, làm giảm sức hấp dẫn của trái phiếu vào đầu năm nay và kỳ vọng Fed thắt chặt đã khiến lợi suất tăng cao hơn.

Những lo ngại đó gần đây đã bị lu mờ bởi lo ngại rằng việc Fed mạnh tay thắt chặt chính sách tiền tệ sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng của Hoa Kỳ, với một số ngân hàng lớn ở Phố Wall cảnh báo về khả năng gia tăng suy thoái sắp tới. Fed đã tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản và các thị trường đang định giá tổng cộng gần 300 điểm cơ bản trong các lần tăng vào tháng 3 năm sau – có khả năng là chu kỳ thắt chặt mạnh nhất kể từ năm 1994.

George Goncalves, người đứng đầu chiến lược vĩ mô của Mỹ tại MUFG cho biết trong một ghi chú tuần này: “Chúng tôi đã đi từ hoảng loạn lạm phát sang lo ngại suy thoái ngày càng trở thành nguyên nhân gây lo ngại.

Hiệu suất của danh mục đầu tư 60/40 đã thay đổi theo thời gian. Một nghiên cứu của Goldman Sachs (NYSE: GS ) Asset Management năm ngoái cho thấy danh mục đầu tư có tỷ lệ phân chia 60/40 giữa cổ phiếu vốn hóa lớn của Mỹ và trái phiếu loại đầu tư đã tạo ra lợi nhuận hàng năm được điều chỉnh theo lạm phát là 9,1% từ năm 2011 đến năm 2021, cao hơn nhiều so với mức trung bình dài hạn là 6%.

Sự phân kỳ cổ phiếu và trái phiếu mang lại hy vọng cho danh mục đầu tư 60/40 bị vùi dập
Sự phân kỳ cổ phiếu và trái phiếu mang lại hy vọng cho danh mục đầu tư 60/40 bị vùi dập

Tuy nhiên, từ năm 2000 đến năm 2009, các nhà đầu tư trong danh mục đầu tư 60/40 sẽ bị mất tiền trên cơ sở điều chỉnh lạm phát, với mức sinh lời trung bình là âm 0,3%.

Các nhà phân tích của GSAM đã viết rằng việc định giá cao và tỷ lệ thấp khiến các nhà đầu tư “có nhiều lý do để lo ngại rằng tỷ lệ 60/40 có thể đã chết” và khuyến nghị đa dạng hóa sang các tài sản như chứng khoán thị trường mới nổi và vốn hóa nhỏ quốc tế để tăng lợi nhuận.

Joe Davis, nhà kinh tế trưởng toàn cầu và người đứng đầu chiến lược đầu tư tại Vanguard, tin rằng sự đa dạng hóa của trái phiếu phụ thuộc vào quỹ đạo của lạm phát, ngay cả trong kịch bản giá liên tục tăng.

Ông nói: “Một khi lạm phát ngừng tăng bất ngờ, tương quan giữa cổ phiếu và trái phiếu giảm xuống đột ngột, theo chiều hướng tốt, do đó, sự đa dạng hóa quay trở lại rất nhanh chóng, ngay cả khi mức độ lạm phát cao như vậy”, ông nói.

Website: https://forexfactoryvn.com/
kênh: https://t.me/ExnessForexFactory

cre: investing

ForexFactoryvn.com là một trạm thông tin cho các nhà giao dịch ngoại hối, hàng hóa, chỉ số và tiền điện tử. Cung cấp cho bạn các chiến lược và cơ hội giao dịch tốt nhất đồng thời trang bị cho bạn những công cụ cần thiết để thành công. Nhận các tín hiệu giao dịch miễn phí , thông tin chi tiết về thị trường hàng ngày, mẹo, các tài nguyên giáo dục tốt nhất, giao dịch xã hội và hơn thế nữa ...

Mở tài khoản giao dịch với một trong những nhà môi giới được đề xuất của chúng tôi và bắt đầu giao dịch bằng cách tuân theo các tín hiệu ngoại hối và chiến lược giao dịch của chúng tôi!

ForexFactoryvn.com có được sử dụng miễn phí không?

Chắc chắn rồi! Tất cả các dịch vụ đều miễn phí, vì vậy bạn có thể tận dụng các cơ hội mà giao dịch ngoại hối mang lại.

Xem Câu hỏi thường gặp của chúng tôi
spot_img

“Tôi đã xem qua FOREXFACTORYVN.COM và bắt đầu theo dõi các tín hiệu giao dịch của bạn. Tôi không thể tin được rằng những tín hiệu hoạt động tuyệt vời như vậy lại hoàn toàn miễn phí! Tôi rất biết ơn về dịch vụ và sự hỗ trợ này. Các dịch vụ của bạn thực sự hữu ích cho người mới như tôi. Rất khuyến khích!

Kim Tuyền

Long An Việt Nam

“Tôi đã giao dịch với các tín hiệu ngoại hối miễn phí của bạn trong gần một tháng nay và cho đến nay rất tốt. Đây là lần đầu tiên tôi sao chép các tín hiệu ngoại hối và thành thật mà nói, nó tốt hơn rất nhiều so với giao dịch một mình. Tôi thực sự thích nó . Tôi không thể tin được rằng ai đó đang cho đi những tín hiệu miễn phí thực sự có hiệu quả! Tôi nghĩ rằng phải có một cơ hội, nhưng tôi ngạc nhiên là họ có hiệu quả và lần đầu tiên tôi có nhiều khả năng sẽ mở một tài khoản thực vì bạn . Tiếp tục công việc tốt

Siddhart Mohan

Nam Phi

“Có vẻ như có một số bộ óc vĩ đại đằng sau tín hiệu forex của bạn đang theo dõi những chân nến đó một cách kín kẽ, luôn hoàn thành công việc. Cảm ơn bạn!”

Võ Minh Thông

Hồ Chí Minh, Việt Nam

“Các bạn làm tốt lắm, tôi đã mở tài khoản và theo bạn một thời gian … Cảm ơn vì tín hiệu tốt nhất.”

Hưng

Hà Nội, Việt Nam

Cảm ơn bạn , tôi chỉ vô tình tìm thấy bạn trên mạng tìm kiếm Google thành thật mà nói nó rất tối rất khuyến khích các bạn hãy tiếp tục công việc đừng dừng lại các bạn ăn khoai lang và cho đi những thứ tuyệt vời cảm ơn Forexfactory Việt Nam.

Trần Đức Huy

Hà Nội, Việt Nam

BÌNH LUẬN

Vui lòng nhập bình luận của bạn
Vui lòng nhập tên của bạn ở đây

%d bloggers like this: